相關概念股的暴漲，讓5G概念再次成為市場熱點。然市場人士認為，5G概念落地尚需時日，相對而言，作為5G產業鏈中最重要基礎設施之一的光通信產業可能成為當下值得關注的重點。
“我們判斷5G大規模投資落地會在2019年以后，并沒有在概念股上有更多布局，現階段我們對于光纖光纜的布局會多一些，”上海一家中型私募的研究總監9月28日接受中國證券報記者采訪時表示。
今年以來，光通信相關概念股漲幅驚人，亨通光電、中天科技、中際裝備等股價均創出歷史新高。“光通信業績最大的確定性在于需求端的增長，”一位中型券商自營人士告訴中國證券報記者，需求的持續擴張在未來很長一段時間內都將成為光通信行業的業績催化劑，隨著5G概念的持續火爆，相關概念股也會受到更多關注。
供應不足
“我們一直對于光通信保持高度關注，事實上，如果你從2016年‘熔斷’之后拿著相關股票的話，收益可能比藍籌和白馬都高。”前述私募研究總監告訴中國證券報記者。
上述說法在相關股票的走勢中可窺一二。從2016年年初算起，光纖電纜制造商亨通光電從10元每股左右上漲至36元每股左右，中天科技漲幅接近100%，光模塊領域的中際裝備股價從12元每股左右上漲到了50元每股上下。
強需求成為推動上述股票上漲的重要邏輯。
“隨著互聯網的快速發展，大家對于傳輸速度的要求越來越高，以銅為原材料的電纜在數據傳輸上存在物理上限，光纖光纜的性能則要好的多。”一家大型券商的通信行業分析師接受中國證券報記者采訪時表示。
“以快速發展的視頻行業為例，過去幾年視頻流量已經占到中國整個流量需求的七成以上，這個需求還會繼續增加，大家都需要在手機或者IPAD等移動端看視頻，這些需求增長靠過去的通訊網絡是完全沒有辦法充分滿足的，”該分析師向中國證券報記者表示。
然在需求增加的情況下，光通信企業增加產能并不容易。由于光棒產能提升緩慢，光纖光纜產能嚴重受限，這就導致了供需并不平衡。
根據招商證券此前發布的一份研究報告，中國目前光纖光纜的產量嚴重受制于上游光棒的產能，2016年，我國光棒實際產能僅能覆蓋70%的需求。除此之外，光棒的產能利用率也不足，2016年，國內光棒的產能6350噸，實際產量僅有5700噸。
“光棒產能爬坡需要一個比較長的過程，”前述券商自營人士告訴中國證券報記者，“國內主要的光棒產商過去幾年一直在提升產能，但是受制于新技術不成熟等，進度緩慢，而供需不平衡也有利于增加廠商的業績。”
需求大增
隨著5G時代漸行漸近，光通信產業的需求會持續增加。9月27日，5G概念大漲之時，光通信相關股票也隨即跟上，當天亨通光電大漲4.74%，中際裝備漲6.71%。
“光通信將受益于5G的基礎設施建設，”前述券商自營人士告訴中國證券報記者，隨著3G/4G向5G演進，基站的建設密度以及網絡數據傳輸量都會大大增加，信息傳輸量更大、通信效果更好的光纖的需求就會快速增長。
招商證券王林團隊測算，隨著5G建設落地，城市核心區未來5G基站配纖需求將是FTTx的50%-300%。此外，5G采用集中式基站構架，與CU/DU兩級構架，將帶來前傳網絡光纖的全新需求，在全球運營商搶跑5G的大環境下，這些光纖需求有望提前到來。
事實上，在海外市場，一些行業巨頭已經增加了對光纖等產品的需求。
4月份，美國最大的無線通信公司Verizon與康寧達成3年期的光纖光纜及相關硬件供貨合同，康寧將從2018年到2020年，每年為Verizon提供2000萬公里光纖，最低采購承諾是10.5億美元。在此之前，康寧已經宣布投資2.5億美元擴產現有光纖廠，增加的產能可能在2018年實現。
“這對于行業是一個標記，說明需求已經在不斷增長，業內人士看到這個消息就開始逐步加倉了。”前述券商自營人士告訴中國證券報記者。
雖然市場普遍看好光通信產業，但是由于前期漲幅太大，很多投資者目前對買入表示謹慎。“我們的成本很低的，但是要是加倉的話，我們現在還比較謹慎，累積漲幅較高，我們會挑選合適的機會再考慮加倉。”上述私募研究人員告訴中國證券報記者。
“這個行業還是有一些風險，比如產能瓶頸一旦被突破，價格就有可能大幅度下跌。而且中移動今年對于光纖光纜的采購已經結束了，明年沒有了這些采購，對于企業業績也會產生影響。”前述券商自營人士說。