總部注冊地在新加坡的通信半導體企業博通已放棄對美國高通的收購。由于美國川普政府的干預，全球矚目的IT產業最大規模收購大戲突然落幕。不過，長達4個月的攻防讓外界知曉，博通有能力籌集到約合13萬億日元資金，而高通創始人家族已開始討論并購。重組大戲開啟第2幕的日子并不遙遠。

Hirotsu（路透京都）

3月15日，博通首席財務官（CFO）湯瑪士-克勞斯（Thomas Krause）在2017年11月~2018年2月的財報發布會上半是諷刺地表示，「對于（高通總部所在的）圣地亞哥來說，未必值得慶祝」。據博通推算，投給高通向股東大會提交的11名候選董事的贊成票僅占已發行股權的15~16％，而博通的候選人獲得了更高支持。

股價也印證了博通的判斷。12日川普根據CFIUS（美國外國在美投資審查委員會）的建議下令「禁止收購」，12日~15日期間，高通的股價下跌4.6％。蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）指出，「隨著收購風險降溫，高通需正視自身面臨的諸多問題」。投資者對于高通單獨的增長藍圖缺乏信心。

不過，不管高通股東多么支持博通，這場世紀收購已經無法實現。博通14日撤回了收購提議，并從通過推選候選董事展開的「委托書爭奪戰」中抽身。在「美國安全保障」的旗號下，這場高達1170億美元的并購沒等股東作出判斷便已告終。

但是，兩家公司展開攻防的4個月里，向外界傳遞出很多信息。博通首席執行官（CEO）陳福英（Hock Tan）在談判過程中，向外界顯示出有能力從美國和日本的銀行最多籌集1000億美元。不難想像，就算不是居智慧手機半導體全球首位的高通這樣的「大獵物」，博通也可以將手伸向其他半導體廠商。

博通放棄就算擺脫CFIUS也要面臨《反壟斷法》巨大阻礙的高通，也可以將資金投向其他項目，由于投資者看好這一點，博通股價近來呈現上漲態勢。賽靈思（Xilinx）等主力半導體廠商作為「下一個候選收購對象」迎來看漲買入。

另一方面，對于高通來說，這4個月則是學習如何應對股票市場的日子。不管如何強調在5G領域的強大和長期技術優勢，如果眼前看不到成果、法庭大戰等不確定因素增大，市場將保持冷靜。高通創始人之子保羅·雅各斯（Paul Jacobs）正試圖展開并購，可以說體現了為保護自己公司的生存方式、想與市場保持距離的想法。

在半導體行業，從大型企業到主力中等企業，所有企業都在摸索生存下去的途徑。僅在2017年11月以后，就已經有美國Marvell（美滿電子）宣布以60億美元收購凱為半導體（Cavium），美國微芯科技公司（Microchip Technology Inc）宣布以83億美元收購美國Microsemi。博通和高通接下來將采取哪些行動？沒時間沉浸在已經終止的收購之中，市場的關注焦點正在轉向下一步行動。

從川普叫停高通收購看中美「技術冷戰」

早前，川普總統簽發了叫停博通(Broadcom)對美國半導體巨頭高通收購的命令，令市場相關人士感到震驚。2017年11月博通收購高通的消息傳出以后，高通股價上漲了9％。由于收購似乎已難以實現，13日高通股價暴跌5％。圍繞有望創出美國科技行業最大規模的約12萬億日元的巨額收購的攻防連日來令股票市場沸騰，但意想不到的迎來了被總統葬送的結局。

「華為已擁有新一代高速無線通信技術（5G）領域的10％專利。如果中國在5G領域形成壟斷，對美國的安全保障將非常不利」，3月5日，對外國企業并購(M&A)的安全保障風險進行審查的美國外國在美投資審查委員會（CFIUS）向博通和高通的顧問律師發出了這樣的書信。

CFIUS主張，如果被博通收購，高通將被迫削減研究開發投資和改變以專利收入為主體的商業模式等，高通的競爭力有可能受到損害。斷言稱如果中國企業趁機在5G領域擴大勢力，對于美國的國防技術也將有害。

「中國正試圖竊取最先進技術，總統作出了正確決斷」，13日，平時因嚴厲批評川普而聞名的美國民主黨參議院少數黨領袖舒默(Chuck Schumer)稱贊了此次叫停博通對高通收購的措施。

在對企業活動進行露骨干預的案例中，對于鋼鐵和鋁的進口限制措施，政財界涌現了反對言論，但對于此次叫停博通收購，除了表示「完全無法同意」的博通之外，聽不到不同意見。

「如果無法在新技術領域獲勝，美國的安全保障將無法維系」，美國司法部前助理部長約翰·卡林(John Carlin)表示。最近在美國，將技術和安全保障聯絡起來的討論日趨突出。假想敵是中國。中國IT領域的技術進步和業務擴大對美國來說構成「商機」，但在政治城市華盛頓，看起來卻像是「威脅」。

據美國歐亞集團統計顯示，在2017年世界最強的500臺超級計算機中，202臺位于中國，多于美國的143臺。而從互聯網用戶人數來看，中國為7億7300萬人，美國僅為2億4600萬人，遠遠不及中國。

美國亞馬遜的總市值達到7688億美元，Facebook達到5283億美元，但分別與之競爭的阿里巴巴集團（4825億美元）和騰訊控股（5607億美元）快速追趕。

歐亞集團總裁伊恩·布雷默（Ian Bremmer）表示，「中國企業獲得國家的全面支援，正在推進技術創新，在人工智慧（AI）領域，達到了基本與美國勢均力敵的水平」。在美國，不僅是軍事和外交領域，在技術領域「中國威脅論」也在不斷擴大。

在IT領域，半導體是提高運算處理速度和節能性能不可或缺的。在AI領域，也是半導體成為性能的關鍵。半導體是美國領先的領域，是中國非常想獲得的技術。

在過去，2016年中國企業力爭收購德國Aixtron的子公司，2017年中國基金尋求收購美國半導體企業萊迪思半導體(Lattice Semiconductor)，但CIFUS均以安全保障方面風險為由提出了異議。

但是，此次博通雖然是以新加坡作為基地，但主體仍是美國企業，很難看到有中國的直接參與。雖然華為被認為與博通關系密切，但沒有參與經營的證據。在作出構成威脅的認定之際，CIFUS的「解釋」的空間擴大。因此，有觀點指出「（阻止收購高通）對于CIFUS功能的強化，是劃時代的案例」（約翰·卡林）。

美國在技術方面的「對華觀點」正在加強警惕色彩。13日，石油巨頭埃克森美孚出身、屬于國際合作派的雷克斯·蒂勒森(Rex Tillerson)被解除國務卿職務，川普政權內部的強硬保守色彩有可能加強。如果觸動美國針對中國的「安全保障」方面的琴弦，日本企業也有可能被卷入意想不到的災難。