產能緊張持續，擴產迫在眉睫。在經歷了連續兩年的“芯片荒”后，全球各大半導體強國似乎患上了“產能不足恐懼癥”，擴產動作猶如軍備競賽般頻出。這其中，作為衡量擴產進度的重要參考之一，中國本土企業的半導體設備購入情況表現如何？業內有觀點指出，中國大陸已連續兩年成為全球半導體設備市場規模第一，這是否意味著大陸半導體企業的擴產動作已然初見成效？

　　連續五年，芯謀研究通過追蹤全球前五大設備廠商在中國大陸的銷售情況，力圖抽絲剝繭，用數據還原大陸本土企業設備購入的真實情況。

　　新聞上的中國大陸半導體設備市場

　　根據semi的數據，2021年全球半導體設備市場規模達到1030億美元，這其中前五大設備廠商（AMAT、ASML、LAM、TEL、KLA）的市占率合計占比超過70%。兼之目前中國大陸的設備市場基本被國際企業所壟斷，因此，通過分析這五大設備廠商在中國大陸地區的銷售情況，可以基本反映中國大陸企業半導體設備的購入情況。（下圖為2021年五大設備廠數據）

　　根據全球前五大設備廠商的2021年財報，其2021年半導體設備銷售金額按地區分布的占比如下。

　　針對上圖，補充說明以下幾點：

　　1.以上數據均來自五大公司年報公開的數據；

　　2.中國大陸的數據包含了國際公司以及中國臺灣地區企業的中國大陸子公司的采購額。

　　3.公司數據中包含LED、太陽能、面板、大硅片等非半導體制造領域的數據

　　4.每家公司財務的確認收入方式不太一致，在時間上略有區別，但不影響作為分析的一個樣本。

　　一眼望去，中國大陸作為銷售貢獻榜首的企業五占其四，如果將各家企業的銷售金額簡單疊加，可以得出如下圖所示：

　　單從紙面數據來看，中國大陸確實是全球半導體設備市場規模第一，略微領先于位列第二第三的韓國及中國臺灣。但事實果真如此嗎？

　　還原中國大陸半導體設備進口真相

　　需知國際設備廠商在確定銷售分布時，是會將客戶所在地區直接判定為銷售區域的。譬如海力士為無錫廠購買的設備不會歸類到韓國，臺積電為南京廠購買的設備也不會歸類到中國臺灣。因此，前文所述的中國大陸地區的設備采購額其實包含了國際企業以及中國臺灣地區企業在大陸地區的設備采購額。若要探究中國大陸本土企業的設備采購情況，則需要消除這一部分因素的影響。

　　芯謀研究通過多方調研得出，大陸本土企業的設備購買金額約占設備廠商在大陸地區總銷售金額的七成。我們以ASML為例，分析大陸本土企業購買“光刻機”的實際情況。

　　由上圖可見，ASML的市場重心在中國臺灣、韓國以及中國大陸。這些離不開幾大重要客戶的采購，如臺積電、三星、SK海力士。臺積電在先進工藝的不斷探索以及產能的擴張中，離不開ASML頂尖光刻機的支持，存儲廠商在技術升級中也開始采購價格高昂的EUV。在去除英特爾、三星、海力士及臺積電等境外企業在大陸地區的設備采購額后，在ASML在中國大陸的營收份額的實際占比為10.29%。

　　我們以同樣的方法計算其它四家設備廠商，如此便能得出2021年中國大陸地區本土企業設備購買的真實情況。

　　通過分析可知，在去除境外企業在中國大陸地區的設備采購額后，中國大陸本土企業的設備采購占比實際應為18%，而這才是我們需要思考和認清的中國大陸本土企業半導體設備進口真相。

　　設備進口的另一隱疾

　　在半導體設備市場規模上，中國大陸地區并沒有占據優勢，這即意味著我們在全球產能擴張的大背景下依舊處于劣勢地位。而如果我們將目光拉遠，投至近五年來中國大陸半導體設備的購買情況，中國大陸地區產能擴張的另一隱疾又將呈現眼前。

　　上圖所示為全球五大設備廠商在中國大陸地區銷售額的歷年變化情況。可以看出，五大設備廠商在大陸的營收整體處于上漲趨勢，與這幾年大陸積極擴產動作息息相關，產能的擴張，設備是基礎。再結合五大設備廠商各地區的營收占比可見，中國大陸市場是國際龍頭設備廠商增長的重心。

　　晶圓制造是半導體生產的核心環節，它既要對接國內數量眾多的設計公司，又能為我們還處于弱勢地位的設備、材料等環節提供驗證，具有極其重要的戰略意義和平臺價值。當前的產業形勢，全球各大半導體強國都在大力支持制造環節，美國更是提出了“超級產能擴張計劃”。在這種比拼強度下，我們的制造產能別說原地踏步了，哪怕就是取得較小進步，與外界一對比，我們也是在“相對退步”！因此，加大對國內晶圓制造環節的投資力度已然迫在眉睫！

　　總結

　　從新聞到現實，從感覺到真實。數據告訴我們要走出印象流，回歸現實。同樣，我們也希望將真實的數據、真實的情況告知國內外業界，這樣既有利于我們自身認清現實，正視差距，更有利于國際業界給予中國產業客觀真實的評價，而非基于錯誤數據得出的情緒化、有偏見的結論。

　　單從設備采購金額數目來看，中國大陸本土企業已經被韓國以及中國臺灣地區的企業拉開了差距。考慮到“國際慣例”中，國際設備廠商賣給中國大陸企業的設備單臺價格往往高于境外一線廠商，如果按照設備臺數來看，更低的銷售額加上更高的單價，我們采購的設備數量比例只會更低。

　　除此之外，韓國購買設備的企業基本集中為三星和海力士，中國臺灣地區則為臺積電。而中國大陸地區購買設備的企業可能有十幾家，甚至幾十家，攤薄下來，單家企業的設備規模和競爭力如何不言而喻。

　　再考慮到成熟企業與新晉企業對設備的利用率不同，成熟企業往往對設備的利用率更高。而我們的買家分散，無法將購買的設備完全利用起來，這也會造成從“設備”到“產能”之間的不對等。

　　芯謀研究認為，應冷靜辯證地看待中國大陸本土企業的設備購買現狀。購買設備是為了擴充產能，如果我們大肆宣傳我們的設備市場規模第一，西方國家是否會擔心國內擴產從而導致產能過剩，最終對他們的利益產生沖擊，從而招惹不必要的麻煩。更何況我們的設備購買情況可能遠遠未達到我們宣傳的程度。

　　近年來，國內主體擴產速度明顯加快，但從前述分析來看，力度仍有較大不足，芯謀研究認為仍需加大對國內老主體的投資力度。一方面老主體的編制健全，發展更為成熟，效率高。另一方面，產業的發展猶如逆水行舟，需要持續有力的資金支持，更需要前后連貫的政策關注。買設備只是第一步，后續不乏“從設備到技術”、”從技術到產品”、“從產品到商品”、“從商品到盈利”、“從盈利到競爭力”等多道關卡——建廠房、買設備反而最簡單！

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